Modelo general del tipo de cambio a largo plazo

El tipo de cambio real esta definido en términos del tipo de cambio nominal y el nivel de precios en los dos países, además depende de los factores no monetarios. Una variación del tipo de cambio real significa que la paridad del poder adquisitivo relativa no se cumple.

La depreciación real de la moneda implica que la canasta extranjera se encarece en comparación con la nacional. Si hay una depreciación real de la moneda nacional, la devaluación mejora la cuenta corriente.  La depreciación real del peso puede darse en tres casos:

1.       Si sube el tipo de cambio nominal y los precios en los dos países se mantienen constantes.

2.       Si suben los precios en el extranjero y todo lo demás permanece constante.

3.       Si bajan los precios en México y sigue constante todo lo demás.

El tipo de cambio nominal es el precio relativo de  dos monedas.

El incumplimiento de la paridad del poder adquisitivo, que se traduce en variaciones del tipo de cambio real, es con frecuencia interpretado como “sobrevaluación” o “subvaluación” de la moneda nacional.

El tipo de cambio real es directamente afectado por : la inversión extranjera, la cual ayuda a apreciar la moneda mediante el mercado cambiario; la implantación de reformas estructurales aumenta la productividad del sector exportador y mejorara la competitividad;  con esto último aumentara la productividad del trabajo, que provocara a la larga que la mano de obra se abarate.

El tipo de cambio real de equilibrio es aquel que equilibra la cuenta corriente a largo plazo.

La diferencia en las tasas de interés  nominales entre países depende no solo de las diferencias en las tasas de inflación esperadas y de las variaciones del tipo de cambio real.

El valor de un activo es el precio de mercado que estaría vigente si todos los participantes del mercado tuvieran la misma información y las mismas preferencias. En finanzas, un activo está sobrevaluado si su precio en el mercado es mayor que su valor y subvaluado si su precio es menor.

En la acción del mercado, existen mecanismos psicológicos que restan eficiencia al mercado y son capaces de cambiar las tendencias de compra-venta: instinto de rebaño, anclaje, exceso de confianza, instinto del apostador.

La apreciación real de la moneda refleja una posición más fuerte de la economía frente al exterior. es una recompensa por la estabilidad económica y las reformas estructurales. La apreciación real refleja una mayor competitividad del país frente al exterior y mejora el nivel de vida de la población sin deteriorar la posición externa.