Paridad del poder adquisitivo.

La relación entre los niveles de precios en dos países y el tipo de cambio entre sus monedas se llama paridad del poder adquisitivo (PPA). Esto explica como los precios relativos son afectados por el tipo de cambio.

La teoría de la paridad del poder adquisitivo se divide en tres etapas:

·         La ley del precio único. En los mercados competitivos, en ausencia de costos de transporte y barreras al comercio, los productos idénticos deben tener el mismo precio en diferentes países en términos de una determinada moneda. Sin embargo, en los mercados reales se debe de tener en cuenta los costos de transacción, por lo que una definición mas completa seria:

Los productos comerciables idénticos deben tener el mismo precio en diferentes países en términos de la misma moneda, suponiendo información perfecta y gratuita, ausencia de costos de transacción y obstáculos al comercio.

·         La ley de la paridad del poder adquisitivo absoluta. /PPA absoluta establece que los niveles de precio en todos los países deben ser iguales cuando se expresan en términos de la misma moneda. Sin embargo, la paridad del poder adquisitivo absoluta no se cumple si la proporción entre los bienes comerciales y no comerciales en las canastas de referencia es diferente. Una importante causa de las desviaciones de la paridad son los impuestos sobre las ventas y los costos de comercialización.

·         La ley de la paridad del poder adquisitivo relativa/ PPA relativa. Este se refiere a la tasa de cambio, el cual tiene que ajustarse a las diferencias de las tasas de inflación. El tipo de cambio de la moneda mas débil debe crecer a un ritmo que compense la diferencia en las tasas de inflación en las dos monedas.

Existen características que pueden afectar la medición de los precios: sesgo de sustitución, mejoría en la calidad de los productos, incorporación de productos nuevos en la canasta y el estancamiento o recesión en descuentos y promociones.

Si los productos comerciables con relación a los productos no comerciables, la competitividad internacional del país crece sin que esto se refleje en la evolución del índice de precios al consumidor.

La paridad del poder adquisitiva relativa representa  el enfoque monetario, porque las tasas de inflación dependen básicamente de los factores monetarios. El cada país el nivel de precios está determinado por la relación entre la oferta nominal de dinero y la demanda real. El enfoque monetario permite hacer algunas predicciones, si se supone el cambio de una variable a la vez.

Las relaciones más importantes en las finanzas internacionales son:

1.      La paridad de las tasas de interés indica que la prima forward debe ser igual a la diferencia entre las tasas de interés en las dos monedas.

2.      La paridad del poder adquisitivo expresa que el tipo de cambio debe crecer a un ritmo que es igual al diferencial de las tasas de inflación ente los dos países.

3.      La parida del poder adquisitivo de las expectativas señala que la tasa de crecimiento del tipo de cambio esperada en el futuro deber ser igual al diferencial de las tasas de inflación entre los dos países.

4.      Según el efecto Fisher internacional, las expectativas del crecimiento del tipo de cambio se ajustan a la diferencia entre las tasas de interés en las  dos monedas.

5.      La teoría de las expectativas racionales dice que el tipo de cambio forward debe ser igual al tipo de cambio spot esperado en el futuro.

6.      El Fisher abierto significa que las diferencias entre las tasas de interés deben ser iguales a las diferencias entre las tasas inflacionarias.