Mercado de divisas

El mercado global de divisas es el mercado financiero mas grande y liquido del mundo. También conocido como mercado cambiario, Forex o FX.

Divisa, es la moneda de otro país libremente convertible en el mercado cambiario.

El mercado de divisas es el marco organizacional en el que los bancos, empresas e individuos compran y venden monedas extranjeras (conversión de monedas). El mercado permite que la demanda confluya con la oferta y que se establezca el precio de equilibrio. A la vez el mercado de divisas determina los precios de diferentes divisas o también conocido como tipo de cambio.

Se conoce al dólar como moneda vehicular, debido a que el 90% de las transacciones en monedas extranjeras se realizan con él.

El mercado de divisas se clasifica como OTC (Over The Counter), esto es que no hay un lugar central físico donde efectúan las transacciones. Es el mercado financiero mas grande y liquido del mundo.

El sistema de cotización automática son servicios de empresas especializadas que brindan a otras empresas servicios de información financiera y económica a momento.

Mercado de divisas:

1.      Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas.

2.      Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.

3.      Ofrece facilidades para la administración de riesgo (coberturas), el arbitraje y la especulación.

El mercado global de divisas se divide en:

1.      Mercado al contado (spot).

-al menudeo

-Al mayoreo

-interbancario. Las transacciones rebasan el millón de dólares.

2.      Mercado a plazo (forwards)

3.      Mercado de futuros (futures)

4.      Mercado de opciones (options)

La eficiencia operativa significa que el costo de transacción es bajo.

El bajo diferencial cambiario es producto de la liquidez de mercado y de la competencia de operadores.

El mercado de divisas es eficiente en el sentido operativo cuando:

·         Hay gran volumen de transacciones.

·         Competencia entre los cambistas.

·         Estabilidad macroeconómica que reduce la volatilidad de la moneda.

·         Marco institucional y tecnología adecuados.

El mercado de divisas es eficiente en el sentido económico cuando:

·         Hay bajos costos de transacción.

·         Libre disponibilidad de una información veraz y oportuna.

·         Racionalidad de los agentes económicos.

·         Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades.

Los principales participantes directos del mercado interbancario son:

·         Los agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios.

·         Los clientes no financieros.

·         Los bancos centrales.

En el nivel intermedio del mercado de divisas son los corredores.

En las fechas de entraga y modo de operaciones los pasos mas relevantes son:

•      Se realizan las ordenes de compra y venta (por teléfono)

•      Mercado al contado (spot)

•      Fecha de valor (value date) o fecha de liquidación (settlement date).

•      Transacción a través de red SWIFT

•      Tipo de cambio directo: precio de una moneda en términos de otra.

•      Tipo de cambio cruzado o indirecto. El precio de una moneda en términos de otra moneda, pero calculado a través de una tercera moneda.

El arbitraje de divisas consiste en comprar una moneda extranjera en el mercado donde su precio es bajo y venderla simultáneamente en el mercado donde el precio es más alto. 

La especulación es un toma consciente de posiciones para ganar con el cambio esperado del precio.

La mayoría de los casos de especulación son positivos para la economía debido a que:

·         Aumenta la liquidez en el mercado, incrementando la eficiencia operativa.

·         Facilita la búsqueda del valor real de las monedas.

·         Facilita la administración del riesgo, dado que los especuladores están dispuestos a asumir riesgo que otros agentes no quieren tomar.

Estabilidad en el mercado, al equilibrar las expectativas de los optimistas con las expectativas de los pesimistas.